فاتورة اللاعبين تواصل الارتفاع. وفق JP Morgan، ستقفز أسعار DRAM بنسبة 400% بين 2024 ونهاية 2026. والسبب مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعي، التي يُتوقع أن تستحوذ وحدها على نحو 70% من إنتاج DRAM العالمي هذا العام. والنتيجة أن كروت الشاشة وأجهزة الألعاب والحواسيب المحمولة أصبحت أغلى، فيما يحذّر أبرز مصنّعي الذاكرة من أن الوضع لن يعود إلى طبيعته قبل 2030.
كروت شاشة بأسعار خيالية
أوضح مثال هو GeForce RTX 5090. فقد أُطلقت في يناير 2025 بسعر موصى به قدره 1999 دولارًا، وتُباع اليوم بـ4920 دولارًا فوق هذا السعر، بحسب متابعة الأسعار التي أجراها موقع Tom’s Hardware. بمعنى آخر، يُتداول أرقى كروت Nvidia الآن بنحو 6900 دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف سعره الرسمي.
تطال الظاهرة جميع الأسواق، مع فوارق ملحوظة أحيانًا بين بلد وآخر. ففي اليابان، تكلّف بعض كروت الشاشة المخصصة للألعاب نحو 41% أكثر مما تكلفه في الولايات المتحدة. وبصورة أعم، تشير JP Morgan إلى أن مؤشر أسعار البرمجيات والملحقات ارتفع بنحو 25% في عامين.
أجهزة الألعاب والحواسيب المحمولة متأثرة أيضًا
الحاسوب الشخصي ليس القطاع الوحيد المتضرر. فقد رصدت The Economist في 2026 ارتفاعًا في أسعار أجهزة الألعاب والحواسيب المحمولة، مصحوبًا بانخفاض في شحنات الحواسيب. وفي الولايات المتحدة، يعرض أحد كبار تجار التجزئة المتخصصين جهاز PlayStation 5 Pro بنحو 500 دولار فوق سعره الموصى به.
ويزداد السياق حساسية لأن مصنّعي أجهزة الألعاب اضطروا أصلًا إلى مراجعة أسعارهم في الأشهر الأخيرة. وفي هذا الموضوع، يمكنكم الرجوع إلى مقالنا حول تراجع مبيعات Switch 2 بنسبة 37% بعد رفع سعرها، وهو ما يعكس حساسية اللاعبين تجاه هذه الزيادات.
لماذا تشحّ الذاكرة: تأثير HBM
جوهر المشكلة اسمه HBM (High Bandwidth Memory)، وهي الذاكرة عالية السرعة المستخدمة في مسرّعات الذكاء الاصطناعي. يعيد المصنّعون توجيه إنتاجهم نحوها لأنها تُباع بسعر أعلى بنحو 30% من DRAM التقليدية. غير أن HBM تستهلك السعة نفسها من رقائق السيليكون التي تستهلكها DRAM، وبالتالي فكل رقاقة مخصصة للذكاء الاصطناعي هي رقاقة أقل للذاكرة الموجهة للمستهلكين، تلك الموجودة في الحواسيب وأجهزة الألعاب وكروت الشاشة.
والانتقال إلى الأجيال الجديدة HBM4 وHBM4E يقلّص الكميات المتاحة أكثر. ويُتوقع أن يزداد هذا الاتجاه: فبحسب أحد مسؤولي Samsung، قد تمثل HBM قرابة 30% من إنتاج DRAM في 2027، مقابل 20% في 2026. ويتوقع بعض المحللين حتى حصة تقارب 40% في 2029.
| المؤشر | القيمة |
|---|---|
| ارتفاع DRAM من 2024 إلى نهاية 2026 (JP Morgan) | +400% |
| السعر الموصى به لـ RTX 5090 | 1999 دولارًا |
| الزيادة الحالية على RTX 5090 | +4920 دولارًا |
| حصة HBM من DRAM | 20% (2026)، ~30% (2027)، ~40% (2029) |
ثلاث شركات وطلبيات محجوزة مسبقًا
السوق شديد التركّز: فشركات Micron وSamsung وSK Hynix تؤمّن معًا نحو 90% من إنتاج DRAM العالمي. ولذلك تؤثر خياراتها الاستراتيجية مباشرة في ما يدفعه اللاعبون.
- Micron أوقفت العام الماضي مبيعاتها المباشرة للمستهلكين لتتفرغ للذكاء الاصطناعي. ويُقال إنها باعت بالفعل 75% من إنتاجها من HBM لعام 2027، بأسعار أعلى بكثير من أسعار 2026.
- Samsung يُقال إنها صرّفت نحو 80% من إنتاجها من الذاكرة لعام 2027، منها قرابة 70% عبر عقود مدتها خمس سنوات، بحسب KB Securities.
- SK Hynix، على لسان رئيسها Chey Tae-won، ترى أن استعادة عرض كافٍ ستحتاج من أربع إلى خمس سنوات، مع عجز بنسبة 20% حتى 2030.
ولا يُخفي قادة القطاع تشاؤمهم على المدى القريب. يحذّر Sanjay Mehrotra، الرئيس التنفيذي لـ Micron:
«سيكون العرض أكثر شحًّا بكثير في 2027 و2028 مقارنة بـ 2026.»
أما Kwak Noh-jung، الرئيس التنفيذي لـ SK Hynix، فيذهب أبعد:
«نتوقع أن يكون العام المقبل أسوأ عام في تاريخ القطاع من حيث العرض.»
ماذا يعني ذلك للاعبين
عمليًا، أصبحت الذاكرة مكوّنًا استراتيجيًا تدفع صناعة الذكاء الاصطناعي ثمنه أكثر من المستهلكين. فالعقود متعددة السنوات التي وقّعها المصنّعون تحجز جزءًا كبيرًا من الإنتاج في السنوات المقبلة، ما يترك هامشًا ضيقًا لانفراج سريع في أسعار كروت الشاشة وشرائح RAM والحواسيب المحمولة وأجهزة الألعاب.
وبالنسبة للاعبين في المغرب كما في غيره، تذكّر فوارق الأسعار بين الدول بأن الأسواق المستوردة قد تتأثر بالنقص بشكل مضاعف. ومن ثم فإن ترقية تجميعة حاسوب أو استبدال جهاز ألعاب قد يبقى مكلفًا على المدى المتوسط.
مؤشرات يجب مراقبتها
ليست كل الأصوات بهذا القتامة. فالرئيس التنفيذي لشركة Acer، Jason Chen، يعتقد أن الأسعار قد تستقر ابتداءً من العام المقبل بفضل ظهور بدائل صينية رخيصة. كما أن وسيلة إعلام كورية جنوبية أشارت في أكتوبر 2026 إلى احتمال وفرة في العرض عام 2029، فكان ذلك كافيًا لإسقاط أسهم مصنّعي الذاكرة، وهو دليل على أن السوق يبقى متوترًا إزاء أي انقلاب محتمل في الدورة.
وستكون عدة عوامل حاسمة في الأشهر المقبلة: صعود المصنّعين الصينيين، ووتيرة الانتقال إلى HBM4 وHBM4E، واستمرار الاستثمارات الضخمة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من عدمه. وعلى صعيد أجهزة الألعاب، سيُطرح السؤال أيضًا بشأن الجيل القادم: تؤكد Sony أن تطوير PS6 يسير كما هو مخطط، لكن تكلفة الذاكرة قد تؤثر في سعر الأجهزة المستقبلية.
المصدر: Engadget
